Bir Dönemin Sonuna mı Geldik?

Yılbaşından beri piyasaların aşırı ısındığından, sert düşüşlerin yaşanabileceğinden bahsediyordum.

Yaklaşık 2 hafta önce bu büyük düşüş başladı. Bugünse küçülme inanılmaz derecede hızlanarak devam ediyor.

Dün açık olan Kuveyt ve Suudi borsaları %10’a yakın düştüler. Bugün de ABD borsalarının vadeli endekslerinde kan gövdeyi götürüyor.

Bu büyük çöküşün görünen tetikleyicisi koronavirüsü.

Çin ve İtalya örnekleri gösterdi ki, virüs günlük hayata büyük darbe vuruyor, tedarik zincileri duruyor, talepte sert azalma yaşanıyor.

Aslında bu tür ani arz-talep şoklarının etkisi kolay atlatabilir. Sorun şu ki ortada şirketlerin inanılmaz bir borç yükü var ve bu ani küçülmenin yaratacağı satış düşüşüne dayanamayacak çok şirket bulunuyor ABD, Avrupa ve Çin’de.

2008 krizinden sonra merkez bankalarının faizleri sıfıra yakın seviyelere çekmeleri şirketlerin borç almasını hızlandırdı. Şirketler borçlanarak topladıkları bu paralarla kendi hisse senetlerini toplayarak şirket değerlerinin aşırı değerlenmesine neden oldular.

Şimdi girilen döngüde ise şirketlerin satışları düşüyor, kredi alamıyor ve hisse senedi fiyatlarını yönetemiyorlar. Petrol fiyatlarındaki düşüş gibi unsurlar ise gidişatı daha da bozuyor.

Herkese kolay gelsin, zor günler bizi bekliyor.